Лидировавшие все три квартала в управлении пенсионными накоплениями граждан частные управляющие компании (УК) по итогам года проиграли государственному конкуренту — УК ВЭБ.РФ. Частников подвели агрессивные вложения в рисковые активы, которые падали в четвертом квартале. ВЭБ же смог поддержать доходность за счет защитных инструментов: портфеля, оцениваемого по амортизированной стоимости, депозитов, а также облигаций флоатеров и линкеров.
УК ВЭБ за 2021 год показала доходность по расширенному портфелю (РП), где хранятся средства «молчунов», на уровне 4,7%, а по портфелю государственных ценных бумаг (ГЦБ) — 4,9%, неожиданно опередив частные УК. Средневзвешенная доходность частных УК по итогам 2021 года составила 3,8%, свидетельствуют расчеты “Ъ” на основе отчетности управляющих и предоставленных ими данных. В течение первых трех кварталов именно частные УК были лидерами в управлении пенсионными накоплениями граждан во многом за счет агрессивной стратегии.
На конец 2021 года в расширенном портфеле ВЭБа было почти 2 трлн руб. пенсионных накоплений, в портфеле госбумаг — 37,6 млрд руб., а под управлением частных УК — около 35 млрд руб. ВЭБ распоряжался средствами 38,2 млн застрахованных лиц. Большая часть из них приходится на «двухпроцентников» (граждане, отчислявшие 2% зарплаты), не сформировавших серьезных пенсионных накоплений.
Однако в четвертом квартале все компании, лидировавшие по доходности по итогам девяти месяцев, показали отрицательный результат инвестирования. Основным драйвером роста портфелей у негосударственных компаний были рискованные активы — прежде всего акции,— которые значительно повлияли на отрицательную переоценку по итогам последних трех месяцев. Индекс Мосбиржи за четвертый квартал потерял 7,7%.
В отличие от большинства частных компаний, ВЭБ смог в последние три месяца улучшить результаты. В частности, на них повиляло отсутствие в портфеле акций, запрещенных к инвестициям ВЭБу его инвестдекларацией. К тому же, в отличие от частных УК, у ВЭБа большая часть портфеля не переоценивается по рыночной стоимости. По словам главы департамента ДУ ВЭБ Александра Попова, в РП облигации, оцениваемые по амортизированной стоимости, составляют порядка 32%. Кроме того, на конец третьего квартала немногим более 15% портфеля занимали также не подверженные рыночным флуктуациям депозиты (по итогам года инструмент составлял уже более 20%).
Комментарии (0)
Отзывов нет