Как накопления «молчунов» работают в реальной экономике

Прирост накоплений – всегда забег наперегонки с инфляцией. Деньги, пенсионные и любые другие, в теории можно держать и под подушкой. Но тогда их покупательская способность или реальная стоимость съедается инфляцией (номинал на купюре тот же, а купить на нее можно меньше). Потому пенсионные накопления должны работать –  их нужно вкладывать в активы –  ценные бумаги – и приумножать.

Крупнейший игрок на пенсионном рынке России –  ВЭБ.РФ в первые годы работы государственной управляющей компании вкладывался лишь в государственные облигации (ссылка на статью). Право на вложения в облигации компаний (их еще называют корпоративные) госуправляющий получил в конце 2009 года.

Сработали несколько факторов:

• государство решало задачу привлечения длинных денег в реальную экономику и повышения доходности инвестирования накоплений;
• компании привлекали длинные пенсионные деньги и развивали бизнес
• ВЭБ как управляющий пенсиями мог разместить их с низким риском и привлекательной доходностью (с премией к ставкам по государственным бумагам).  

Интерес у покупателей бумаг (ГУК, НПФ, управляющие компании, брокеры и т.п.) и продавцов (предприятий и банков) –  обоюдный. Компания –  эмитент через выпуск облигаций занимает деньги на понятный для себя срок (к погашению облигации она выплатит полную ее стоимость) и на приемлемых условиях.

Например, ставка тут в большинстве случаев будет ниже, чем по банковскому кредиту. Но выше, чем тот же банк предложил бы по депозиту. Владельцы облигации в течение всего срока владения ею получают периодические выплаты (купонный доход, периодичность его начисления и величина в процентах к номиналу оговариваются при выпуске).  Затем облигацию предъявляют к выкупу (срок погашения может быть разным, подавляющее большинство российских облигаций имеют срок до погашения не более 5 лет). К слову, ВЭБ достаточно жестко подходит к отбору компаний для инвестирования пенсий. Так, с 2009 года он вложился более чем в 430 выпусков 82 эмитентов. И ни по одному из выпусков за 11 с лишним лет не было отказов в исполнении обязательств.

Важно, что пенсионные деньги в корпоративных облигациях не только поработали в реальной экономике России, но и серьезно подросли. Только по результатам вложений в корпоративные облигации ВЭБ с 2009 года заработал инвестиционный доход в 480 млрд рублей. Эти деньги на счета «молчунов» начислил Пенсионный фонд России. А накопления «молчунов» растут в облигациях российских компаний и сегодня – к концу 2020 года в них было инвестировано без малого 840 млрд руб.- почти половина расширенного портфеля ВЭБа, в котором формируются накопления порядка 38 млн клиентов Социального фонда России (ранее — ПФР). 

• на развитие транспорта и строительство дорог – 413 млрд руб.
• электроэнергетики –  239 млрд руб.,
• жилищной сферы и ипотеки –  206 млрд руб.,
• нефтегазовой отрасли – 167 млрд руб.,
• прочей инфраструктуры – 96 млрд руб.,
• иных отраслей реальной экономики – 93 млрд. руб.

Вложения ГУК ВЭБ.РФ в облигации реального сектора –  1,2 трлн рублей.

Инвестиции в корпоративные облигации поддержали развитие национально значимых инвестпроектов и отраслей:

 –  строительство доступного жилья и повышение доступности ипотеки;

 –  строительство и обслуживание дорог в городах и регионах России,

 –   развитие московского транспортного узла и транспортного сообщения в городах участниках Чемпионата мира по футболу – 2018

 –  развитие энергетической инфраструктуры Дальнего Востока и Сибири, энергоснабжение Чемпионата мира по футболу – 2018, надежное функционирование единой энергосистемы России

 –  реконструкцию ж/д путей по всей территории России, обновление ж/д инфраструктуры БАМа и Транссиба, приобретение новых локомотивов и экологически чистого ж/д транспорта

 –  газоснабжение юга России

 –  развитие металлургии, телекоммуникаций, модернизация ЖКХ.