Частные фонды на начало года собрали около 2,85 трлн руб. пенсионных накоплений в рамках обязательного пенсионного страхования (ОПС), свидетельствуют данные всех фондов, опубликовавших информацию в рамках указания ЦБ. Показатель может немного сократиться благодаря уменьшению пенсионных накоплений, из которых частные фонды берут вознаграждение по итогам года. На РОПС из накоплений приходится 73,9 млрд руб.
РОПС считается обособленной частью пенсионных накоплений, резерв первым используется в случае невозможности исполнения обязательств НПФ перед застрахованными лицами, включая гарантирование безубыточности пенсионных накоплений граждан на пятилетнем отрезке. Основным источником пополнения РОПС в последние годы был потерянный гражданами инвестиционный доход в результате их досрочных переходов между фондами. В среднем же по системе частных фондов РОПС составляет 2,7% от накопленных пенсионных накоплений.
Отчисления ложатся на плечи застрахованных лиц, находящихся в фондах, сокращая их разнесенную доходность. В ЦБ уже признавали, что отчисления в РОПС, занижая доходность клиентов фондов, «не создают для них никакой стоимости», поскольку накопленный резерв непропорционален тем инвестиционным рискам, которые призван хеджировать. В последние годы регулятор принял ряд мер, чтобы купировать агрессивную инвестиционную политику частных фондов, в том числе введя в 2018 году обязательное стресс-тестирование для портфелей пенсионных накоплений, а также фидуциарную ответственность по сделкам НПФ.
Существование большого РОПС выгодно НПФ, поскольку как часть пенсионных накоплений резерв является расчетной базой для получения ими вознаграждения. При доходности на уровне 2019 года — 10,6% — сформированный частными фондами суммарный резерв способен принести им вознаграждение, включая переменную и постоянную части, свыше 1,5 млрд руб. в год. «Почти 75 млрд руб. РОПС, скопленных НПФ за счет как прямых «налогов» на клиента в виде обязательных отчислений фондов в резерв, так и косвенных за счет штрафных санкций при досрочных переходах,— это весомая цифра, которую уже лишились застрахованные лица»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Читать заметку полностью
Комментарии (0)
Отзывов нет